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球速体育welcome中信证券:电池技术驱动 碳纳米管行业扩容
发布时间 : 2025-02-05 浏览次数 : 次智通财经APP获悉,中信证券发布研报称,碳纳米管是改善锂离子充放电性能和循环寿命的关键导电材料,受益于快充、固态电池、硅负极等新技术渗透率不断提升,碳纳米管迎来用量提升与产品升级,同时具有更好性能的新产品单壁碳纳米管预计即将放量,为行业开启新的成长周期,中信证券测算2030年碳纳米管行业空间419亿元球速体育welcome,其中单壁碳纳米管贡献41%,是行业成长的主要动力。
中信证券根据行业需求和俄罗斯单壁管厂商OCSiAl的产能测算,行业将在未来两年形成较大规模的供给缺口,国内新产能亟待释放,行业拐点将至。中信证券认为国内布局单壁碳纳米管的厂商球速娱乐将充分受益。
碳纳米管是改善锂离子电池电子导电性,提高充电速率、改善循环寿命的关键导电剂材料,2017年以来,碳纳米管行业格局不断集中,出清趋势明显,天奈科技的市场份额从2017年31%提升至2023年的47%,道氏技术2023年份额提升至19%,其他厂商份额缩减,我们认为一方面系头部公司的产品及盈利水平持续领先,另一方面,电池客户验证壁垒高,具备粘性,新厂商获取客户难度较高,因此行业格局持续进一步集中。
随着锂离子电池的技术升级提速,快充技术、固态电池技术、硅负极技术的渗透率不断提升,为碳纳米管带来用量提升、产品升级的双重扩容逻辑,其中的单壁碳纳米管,因在导电性能提升、降低产品重量等方面表现更佳,将打开行业新的产品周期。据我们测算,多壁碳纳米管浆料2030年市场空间为248亿元,2024-2030年CAGR为33%,叠加考虑单壁碳纳米管粉体后,预计2030年碳纳米管全行业的市场空间为419亿元,单壁管贡献41%,2024-2030年CAGR为43%,单壁碳纳米管带来行业全新的成长动力。此外,从经济性的角度来看,单壁碳纳米管添加量较低,且具有较大的降本空间,我们测算单壁碳纳米管的应用,对电池成本提升在1%-2%量级,在提升产品性能的技术上,仍能保持较好的经济性。
目前,俄罗斯厂商OCSiAl可实现单壁碳纳米管的大规模量产,国内无锡东恒、天奈科技规划了300/450吨的单壁碳纳米管产能,道氏技术等其他厂商达到中试和小试水平,全球的单壁碳纳米管基本由OCSiAl供给。由于锂电行业需求增长,我们测算单壁碳纳米管粉体在2026年将出现75吨左右供给缺口,2027年这一缺口将扩大至296吨,国内产能亟待扩张与释放,以填补需求缺口。
新能源汽车动力电池、储能电池球速体育welcome、消费电池等出货不及预期;快充、硅负极、固态电池等技术渗透率提升不及预期;多壁碳纳米管盈利能力下降风险;国内厂商单壁碳纳米管产能扩张不及预期;俄罗斯厂商单壁碳纳米管产能扩张超预期。
随着电池升级需求的带动,包括球速娱乐快充、固态电池、硅负极等,预计锂离子电池用碳纳米管将迎来市场需求的大幅增长,我们认为单壁碳纳米管有望为行业带来新一轮成长周期,国内碳纳米管厂商有望充分受益于产业趋势,建议关注碳纳米管行业公司。